Bloomberg

En av verdens foretrukne skjulte formuer blir utslettet om dager

(Bloomberg) – Fra abboren hans overdreven over Midtown Long Island, upartisk på et eller annet tidspunkt inn fra Carnegie Hall, ble Bill Hwang stille og regnet som en av sfærens fineste formuer. Selv på Wall Facet motorveien, få har noen gang lagt merke til ham – inntil akkurat nå gjorde alle mennesker. Hwang og hans dypeste investeringsselskap, Archegos Capital Administration, er faktisk i tarmene til å bli ansett som en av tidenes fineste marginkallinger – en fiasko på flere milliarder dollar engasjerende hemmelige markedsspill som ble farlig utnyttet og avviklet på et blunk. Hwangs siste oppstigning vil mest sannsynlig bli samlet opp fra aksjer som bankene har dumpet de siste dagene – ViacomCBS Inc., Discovery Inc. GSX Techedu Inc., Baidu Inc. – – som alle hadde steget dette året, vanligvis forvirret handelsmenn som ikke kunne forstå hvorfor. Ett segment av Hwangs portefølje, som har vært tr annonsert i blokker siden fredag ​​av Goldman Sachs Neighborhood Inc., Morgan Stanley og Wells Fargo & Co., ble verdt nesten $ 40 milliarder siste uke. Bankfolk regner sms lån på minuttet at Archegos får kapital – faktisk Hwangs formue – hadde nådd nord for $ 13 milliarder. Og når avhendingene henger sammen sms lån på minuttet nye, anslår selskapets totale posisjoner seg til fotturer: titalls milliarder, $ 50 milliarder dollar, ekstra ekstra enn $ 100 milliarder. Det fordampet på få dager. “Jeg har på ingen måte sett en ting som elsker dette – hvor rolig det ble, hvor konsentrert og plottet var snappy it forsvant, ”nevnte Mike Novogratz, en okkupasjonsmakroinvestor og eldre ledsager i Goldman Sachs som har handlet siden 1994. “Dette må betraktes som et av de største tapene av den dypeste formuen i historien.” Sent på mandag i Sleek York, brøt Archegos dager sms lån på minuttet stillhet i episoden. “Her er en vanskelig tid for familiekontoret til Archegos Capital Administration, våre følgesvenner og arbeidere, ”Karen Kessler, talsmann for selskapet, nevnte i en e-postmelding. “Alle planer blir nevnt som Mr. Hwang og teamet løser den fineste kursen fremover.” Kaskaden av handelstap har etterklang fra Sleek York til Zürich til Tokyo og tidligere, og etterlater utallige ubesvarte spørsmål, inkludert den gigantiske: Hvordan ville per sjanse, vel, kjøper noen slike gigantiske farer, tilrettelagt av så mange banker, under nesen til regulatorene. “Et segment av svaret er at Hwang fungerer som et familiekontor sms lån på minuttet begrenset tilsyn, hvoretter ansatt monetære derivater for å samle gigantiske innsatser i selskaper uten å måtte definere dem. Enda et segment er at verdensbankene omfavnet ham som en lukrativ kunde, til tross for en kronikk om innsidehandel og prøvd markedsmanipulasjon som drev ham ut av hedgefondforetaket et tiår tidligere. En disippel av hedgefondsfabelen Julian Robertson, Sung Kook “Bill” Hwang lukket Tiger Asia-administrasjonen og Tiger Asia Companions etter å ha avgjort en sivil rettssak i 2012 og anklaget dem for innsidehandel og manipulering av kinesiske språkbankers aksjer. Hwang og selskapene betalte $ 44 millioner, og han gikk sms lån på minuttet på å bli utestengt fra investeringsrådgivningsindustrien. Han åpnet raskt Archegos – gresk for “en som leder modellen ”- og strukturerte den som et familiekontor. Familiearbeidsplasser som utelukkende skaper en formue er uavbrutt fritatt fra å registrere seg som investeringsrådgivere hos US Securities and Substitute Payment. Slik at de ikke må definere sine eiere, ledere eller hvor store de bruker – tips designet for å tilby beskyttelse til utenforstående som investerer i et fond. Denne tilnærmingen er slik som for små familiearbeidsplasser, men hvis de svulmer opp i omfanget av en hedgefondhval, kan de være i stand til å berolige farer, denne gangen for utenforstående i det bredere markedet. “Dette utvikler spørsmål angående familieloven arbeidsplasser så snart som helst, ”nevnte Tyler Gellasch, en eldre SEC-assistent som nå leder det sentrale handelslaget. “Spørsmålet er om det er upartiske kamerater og familie, hvorfor opprettholder vi at vi bryr oss? Erkjennelsen er at de kan være i stand til å dingle uunnværlige markedseffekter, og SECs regulatoriske regime selv etter at Dodd-Frank ikke tydelig replikerer det. ”Fantastisk CustomerArchegos etablerte handelspartnerskap sms lån på minuttet selskaper inkludert Nomura Holdings Inc., Morgan Stanley, Deutsche Financial institusjon AG og Credit Suisse Neighborhood AG. En stund etter SEC-saken nektet Goldman å opprettholde selskap sms lån på minuttet ham på grunnlag av overholdelse, men la til som motstandere som ble tjent sms lån på minuttet å oppfylle hans ønsker. Den fyldige skildringen av hans eierandeler er rolig, og det er ikke lenger sikker på hvilke posisjoner som sporet av, eller hva hekker han hadde utstyret opp. En årsak er at Hwang på ingen måte innleverte en 13 F-portrett av sine beholdninger, som hver og en investeringsansvarlig som bevarer ekstra enn $ 100 i amerikanske aksjer, må utgjøre på toppen av hvert kvartal. Det er fordi han ser ut til å dingle strukturerte handler ved å benytte totalavkastningsbytter, og faktisk plassere posisjonene på bankenes balanse. Swaps gjør det i tillegg mulig for investorer å legge til mye innflytelse i en portefølje. Morgan Stanley og Goldman Sachs, som et eksempel, er oppført fordi de største eierne av GSX Techedu, et kinesisk språkbasert veiledningsfirma som har blitt konsekvent fokusert av raske selgere. Bankene ville per sjanse godt opprettholde aksjer for et mangfold av årsaker som består av sikring av bytteeksponeringer fra handler sms lån på minuttet deres muligheter. 'Ubehagelige selgere' Goldman forhøyet sin tilknytning 54 % i januar, i samsvar sms lån på minuttet myndighetsregistreringer. Samlet rapporterte bankene at konserveringen ikke lenger var lavere enn 100) av GSXs fremtredende aksjer, i samsvar sms lån på minuttet en Bloomberg-prognose for arkivering. Bankene hadde ikke lenger lavere enn 40% av IQIYI Inc, et kinesisk språkunderholdningsfirma, og 29% av ViacomCBS – som Archegos alle hadde satset på gigantiske. ”Jeg er sikker på at det er mange triste investorer som faktisk dingler sms lån på minuttet navnene de siste par ukene. , ”Og nå synes synd på det, Doug Cifu, administrerende direktør i det digitale handelsselskapet Virtu Financial Inc., nevnte mandag i et intervju på Bloomberg TV. Han forutsa at regulatorer vil inspisere om “det ønsker å være ekstra åpenhet og avsløring av et familiekontor eller ikke.” Uten å måtte markedsføre fondet sitt til eksterne investorer, forble Hwangs systemer og effektivitet hemmelig fra verden utenfor. Selv da formuen svulmet opp, 54 – en ting reddet lav profil. Til tross for at han så snart han jobbet for Robertsons Tiger Administration, var han ikke kjent på Wall Facet-motorveien eller i Sleek York sosiale sirkler.Hwang er tillitsmann for Fuller Theology Seminary, og sms lån på minuttetstifter av Grace and Mercy Foundation, hvis oppgave er å støtte de elendige og undertrykte. Inspirasjonen hadde kilder nær $ 500 millioner på toppen av 2018, i samsvar sms lån på minuttet den siste innsendingen. ikke lenger alt om pengene, skjønner du, ”nevnte han i et uvanlig intervju sms lån på minuttet en Fuller Institute-regjering i 2018, der han snakket om sitt kall som investor og sin kristne tro. “Det gjelder den lange flukten, og Gud har utvilsomt en langvarig inspeksjon.” Hans fenomenale flukt av lykke vokste til å endres til tidlig siste uke da ViacomCBS Inc. lanserte en sekundær levering av sine aksjer. Aksjemarkedet stupte sms lån på minuttet 9% neste dag. Verdien av andre verdipapirer som antas å være i Archegos 'portefølje i samsvar sms lån på minuttet posisjonene som ble blokkert, fulgte. Ved torsdagens slutt falt porteføljens merke 27) – verdt nok til å utslette rettferdigheten til en investor som markedsdeltakere anslår ble seks til åtte saker levert. ”Det er et must å lure på hvem annet er tilgjengelig sms lån på minuttet ansett som en slik usynlig formue, ”nevnte Novogratz. “Psykologien til alt som utnytter uten sannsynlighet, det er nesten nihilisme.” (Gir kommentar fra Archegos i 8. ledd.) For ekstra artikler som elsker dette, vennligst søk anbefaling fra oss på bloomberg.com. Abonner nå for å ta vare på fremover sms lån på minuttet i hovedsak mest avhengig av bedriftsinformasjon gir. © 2021 Bloomberg LP

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *